中国建筑(601668):1月份经营数据显示公司迎来开门红
公司近况: 中国建筑()公告2011年1月份经营数据,具体包括: 1)建筑业务方面:新签合同额428亿元,同比大幅增长81.4%;施工面积30,163万平米,同比增长45.2%;新开工面积1,445平米,同比增长46.4%,仍保持高位;竣工面积149万平米,同比增长32.3%; 2)房地产业务方面:房地产销售额75亿元,同比大幅增长91.8%;销售面积68万平米,同比增长73.0%,销售均价上涨10.9%;1月份新增土地储备289万平米,截止1月底公司土地储备为5,287万平米。 评论: 1)建筑业务仍保持强劲增长势头,新签合同同比大幅增长81.4%,迎来开门红。截止目前,公司在手合同超过8,000亿,足以支持公司未来两到三年的业务发展; 2)公司房地产开发和销售高增长,特别地,剔除中国海外(),公司自有房地产销售额和销售面积分别同比增长112.2%和97.7%,显示公司低端房地产业务已逐步成形,进入高增长期。 估值与建议:当前股价下,中国建筑2010、2011年PE分别为13.3和10.5倍,我们认为,2011年保障性住房是贯穿全年的投资主题之一,与其它地产公司相比,公司现金流充裕,且在保障性住房领域拥有"建筑+地产"的优势,目前公司估值处于建筑和地产板块的底部,维持"推荐"的投资评级。